El dilema del dinero extra
Tienes 10.000 euros extra. La hipoteca te cobra un 2,9 %. Los fondos indexados rinden un 8 % histórico. La respuesta parece obvia, pero tiene matices.
Si amortizas 10.000 euros de una hipoteca al 2,9 %, te ahorras unos 3.400 euros en intereses a 20 años. Si inviertes esos 10.000 euros al 8 % durante 20 años, tienes 46.600 euros. La diferencia es de 33.000 euros a favor de invertir.
Comparativa
Amortizar hipoteca
- A favor: Ahorro garantizado en intereses, reducción de deuda, menos estrés, posible deducción fiscal.
- En contra: Rentabilidad "garantizada" baja si tu tipo es bajo, dinero que no puedes recuperar (ilíquido).
Invertir
- A favor: Rentabilidad históricamente superior, liquidez, tu dinero crece exponencialmente.
- En contra: Riesgo de mercado, requiere disciplina emocional, no hay garantía.
¿Cuándo amortizar?
Si tu tipo supera el 4 %, si te genera ansiedad tener deuda, si puedes deducir en IRPF (hipotecas anteriores a 2013), si te acercas a la jubilación.
Si compraste antes de 2013 y puedes deducir un 15 % en IRPF sobre lo amortizado (hasta 9.040 euros), la rentabilidad efectiva de amortizar sube al 17-18 %. Ninguna inversión puede competir con eso.
¿Cuándo invertir?
Si tu tipo está por debajo del 3-4 %, si tienes un horizonte de inversión largo (10+ años), si toleras ver caer tu cartera un 30 % sin vender.
La regla simple: si tu tipo hipotecario < 4 %, invierte. Si > 4 %, amortiza. En el medio, mitad y mitad. Y si puedes deducir la amortización en IRPF, amortiza siempre hasta el límite deducible.
Veredicto
En el entorno actual (hipotecas al 2,5-3 %), invertir sale mejor numéricamente. Pero amortizar te da una tranquilidad que no tiene precio. Una buena estrategia: invierte la mayor parte y destina algo a amortizar para satisfacer la parte emocional. Usa nuestro simulador de hipoteca para calcular el ahorro real.